به گزارش الفباخبر به نقل از دنیای اقتصاد، این سازمان در سال ۱۹۳۴ در قالب قانون بورس اوراق بهادار و در پاسخ به سقوط شدید بازار سهام آمریکا و رکود بزرگ ناشی از آن در سال ۱۹۲۹ تاسیس شد و مسوول اجرای چند قانون مهم مرتبط با بازار سرمایه از جمله قوانین مرتبط با اوراق بهادار۲، شرکتهای سرمایهگذاری و واسطهگری مالی۳ و حسابداری شفاف و مسوولانه در شرکتهای عمومی۴ است. ماموریت این نهاد حفاظت از سرمایهگذاران، تنظیم و حفظ بازارهای عادلانه، منظم و کارآمد و تسهیل تشکیل سرمایه تعریف شده است. در ادامه بهطور خلاصه به توضیح هر یک از این اجزا میپردازیم.
حفاظت از سرمایهگذاران: تمرکز کمیسیون بر سرمایهگذاران خرد به این دلیل است که خانوارهای آمریکایی بهطور مستقیم یا غیرمستقیم از طریق صندوقهای سرمایهگذاری مشترک، حسابهای بازنشستگی و… مالک بیش از ۵۸ درصد ارزش کل بازار سهام ایالاتمتحده – حدود ۲۹ تریلیون دلار – هستند. قوانینی که کمیسیون بر اجرای آن نظارت میکند، بر اساس یک مفهوم ساده و سرراست بنا نهاده شدهاند: با همه سرمایهگذاران در جامعه برخورد منصفانهای شده و امکان دسترسی یکسان همه به اطلاعات مشخصی از سرمایهگذاریها و فروشندگان آن فراهم باشد. برای دستیابی به این هدف، SEC شرکتهای عمومی، مدیران صندوقهای سرمایهگذاری و سبدگردانی، مشاوران سرمایهگذاری و سایر فعالان بازار را موظف کرده است که اطلاعات مالی یا هرگونه دیگری از اطلاعات مهم و مرتبط به سرمایهگذاری را بهطور مرتب افشا کنند تا از این طریق اطلاعات به موقع، دقیق و کاملی که برای تصمیمگیری مطمئن و آگاهانه نیاز است، در اختیار سرمایهگذاران قرار گیرد. شرکتهایی که قصد فروش اوراق بهادار به عموم مردم دارند (ناشران اوراق بهادار) باید اطلاعات کافی را در مورد کسب و کار خود و ریسکهای سرمایهگذاری در آن را بهصورت دقیق و بدون ابهام بیان کنند. شرکتهای واسطهگری مالی که در خرید و فروش اوراق بهادار نقش داشته یا به سرمایهگذاران مشاوره میدهند – برای مثال کارگزاران، مدیران و مشاوران سرمایهگذاری – باید با سرمایهگذاران منصفانه و صادقانه رفتار کنند. با اجرای سختگیرانه قوانین اوراق بهادار، SEC از یکسو افراد خاطی را مورد بازخواست و جریمه قرار داده و از سوی دیگر نسبت به سوءرفتارهای آینده بازدارندگی ایجاد میکند و به این ترتیب از سرمایهگذاران محافظت میکند. در سال مالی گذشته، در نتیجه اقدامات SEC در برابر خاطیان حدود ۲/ ۱ میلیارد دلار به سرمایهگذاران متضرر خسارت پرداخت شده است. همچنین SEC از طریق دفتر آموزش و حمایت از سرمایهگذاران۵، منابع آموزشی و اطلاعاتی لازم برای سرمایهگذاران را فراهم میآورد.
تسهیل تشکیل سرمایه: با تنظیم مجموعه مقررات یکپارچه و شفاف، SEC راههای مختلفی را برای دسترسی به بازارهای سرمایه در اختیار شرکتها و کارآفرینان قرار میدهد تا از یکسو به آنها در ایجاد شغل و توسعه نوآوریها و فناوریهای جدید کمک کرده و از سوی دیگر به ایجاد فرصتهای سرمایهگذاری جذاب برای عموم کمک کند.
حفظ بازارهای منصفانه، منظم و کارآمد:
یکی از ملزومات مهم برای SEC این است که بتواند در برابر تحولات و روندهای چشمگیر بازار، با چابکی و نوآورانه عمل کند. از آنجا که پیشرفتهای فناوری و توسعههای تجاری همواره در حال تغییر نحوه عملکرد بازارهای اوراق بهادار است، SEC باید برای حفظ نقش موثر خود بهعنوان نهاد ناظر و تنظیمکننده بازار بهطور مداوم بر شرایط بازار نظارت داشته باشد و در صورت لزوم، تخصص، قوانین، مقررات و ابزارها و فعالیتهای نظارتی خود را تنظیم و نوسازی کند.
ساختار سازمان:
SEC شامل پنج بخش و ۲۴ دفتر است که بهطور کلی اهداف آنها تفسیر و اجرای قوانین اوراق بهادار، صدور قوانین جدید، نظارت بر نهادهای اوراق بهادار و هماهنگی مقررات در بین سطوح مختلف دولت است. این پنج بخش و نقشهای هر یک از آنها عبارتند از:
۱) بخش مالی شرکتی۶ که اطمینان حاصل میکند اطلاعات مهم شرکتها (اطلاعاتی که به نحوی مربوط به چشمانداز مالی شرکت یا قیمت سهام شرکت است) در اختیار سرمایهگذاران قرار داده شده تا بتوانند تصمیمات سرمایهگذاری آگاهانه اتخاذ کنند. این بخش همچنین به شرکتها در تفسیر قوانین و فرمهای اطلاعاتی مورد نیاز SEC کمک میکند و همچنین با توجه به این ارتباط تنگاتنگ و بازخوردهای دریافت شده توصیههایی در مورد قوانین جدید یا اصلاح قوانین موجود، به کمیسیون ارائه میدهد.
۲) بخش اجرای قوانین و مقررات۷ که مسوول اجرای مقررات SEC از طریق تحقیق در مورد پروندهها و پیگرد قانونی دعاوی مدنی و دادرسیهای اداری است. SEC صرفا میتواند دادخواستهای مدنی را در دادگاه پیگیری کند. پیگیری پروندههای کیفری در صلاحیت نهادهای اجرای قانون در وزارت دادگستری است؛ با این حال SEC اغلب برای جمعآوری و ارائه شواهد و کمک به مراحل دادگاه با این سازمانها همکاری نزدیکی میکند. در پروندههای مدنی، SEC معمولا بهدنبال دو مجازات اصلی است:
۳) بخش مدیریت سرمایهگذاری۸ که مقررات مربوط به شرکتهای سرمایهگذاری، انواع شرکتهای بیمه و مشاوران سرمایهگذاری را تنظیم میکند.
۴) بخش تحلیل اقتصادی و ریسک۹ که وظیفه ادغام مطالعات و تحلیلهای اقتصادی و داده محور را با ماموریت اصلی SEC برعهده دارد و به نوعی بازوی تحقیقاتی SEC است. در ادامه اطلاعات تکمیلی بیشتری در مورد این بخش آورده شده است.
۵) بخش معاملات و بازارها۱۰ که وظیفه ایجاد و حفظ استانداردهای لازم برای داشتن بازارهای منصفانه، منظم و کارآمد را بر عهده دارد.
بخش تحلیل اقتصادی و ریسک
بخش تحلیل اقتصادی و ریسک (DERA) در سپتامبر ۲۰۰۹ برای ادغام علم اقتصاد مالی و تجزیه و تحلیل دقیق دادهها در ماموریت اصلی SEC ایجاد شد. این بخش در طیف وسیعی از فعالیتهای SEC، از جمله سیاستگذاری، وضع قوانین، اجرای قوانین و مقررات و ارزیابی مشارکت دارد. DERA بهعنوان اندیشکده یا اتاق فکر SEC، با بهرهگیری از علوم مختلف دانشگاهی در کنار تجربه و دانش نهادی از بازار، به کمیسیون در مواجهه با موضوعات پیچیده کمک میکند. DERA محیطی را فراهم میکند که در آن از تحقیقات اقتصاددانهای شاغل در این بخش و همچنین استادان دانشگاهها که بهصورت دورههای کوتاه و موقت با آن همکاری میکنند، پشتیبانی میشود. این پشتیبانیها شامل امکانات محاسباتی و تجهیزات و امکان دسترسی به دادههای ارزشمند از بازار است. همچنین DERA بهطور منظم از متخصصان بازار و استادان دانشگاه برای سخنرانی دعوت به عمل آورده و میزبان کنفرانسهایی است که دانشگاهیان و متخصصان بازار برای بحث در مورد موضوعات مهم مورد توجه SEC گرد هم میآیند.
DERA دفاتر مختلفی دارد که هر یک در زمینه تخصصی خاصی تمرکز دارند:
انتهای پیام